GLD GARCH w=2000 改善 4%：跨資產確認大窗口優勢

一般讀者版（〈持有黃金，20 天內從高點回落 5% 的機率約四分之一〉）講的是結論：GVZ 做成的事前預警，樣本外勝不過歷史發生率。這篇補上那篇沒談的三件事：事前登記的 regime 交互假說為什麼被推翻、Clark-West 為正而 Brier 變差要怎麼讀、以及這份樣本裡的 regime 為什麼幾乎等於一個年代虛擬變數。 設定 事件：起點 t 之後 20 個交易日內，GLD 收盤價自期間高點回…

VIX 已經很高時，再來一次 VIX 大跳，SPY 的反應會不會變小？常見的量法是「衝擊倍數」（shock amplification ratio，SAR）：衝擊日的 |r| 除以平日的 |r|。這個倍數確實隨前一日 VIX 升高而下降，於是很容易讀成「高波動環境會吸收衝擊」。本文檢驗這個讀法在三個地方站不站得住：分母、門檻，以及外生衝擊。 資料是 SPY 與 VIX 日資料，2006-01-05…

σ = 11.0% · VIX = 16.39 | 策略 | 配置 | 現金 | |------|------|------| | GARCH VT (SPY) | SPY 73% | 27% | | Risk Parity (SPY+GLD) | SPY 77% + GLD 36% | 0% | | 12/VIX (SPY) | SPY 73% | 27% | | 50/50 SPY/GLD |…