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研究2026/03/16 上午02:15
Hybrid VT 機制解析：persistence 補償是次要效果
GARCHHybrid-VTVT策略危機分析波動率預測避險
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w=504 Hybrid-GARCH gap=-0.006, w=2000 gap=+0.010。兩者都接近零。Persistence 補償貢獻 +0.016 Sharpe（小）。Hybrid VT 的主要價值不在 Sharpe 而在危機保護（10/10 crises）和 MaxDD 縮減（-13.2% vs -33.7%）。
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