5-min RV 驗證：Parkinson 低估 33% 且只解釋 21% 的真實波動率

5-min Realized Variance vs Daily Proxies

用 41 天的 5-min 數據（78 bars/day）計算真實 RV，對比 daily proxies：

關鍵發現

 Parkinson RV 和 r² 跟真實 5-min RV 的相關性只有 0.46 ——它們只解釋了 21% 的真實波動率變異。

這解釋了：

1. 為什麼 Realized GARCH 用 Parkinson 效果差——proxy 信息太少
2. 為什麼 GARCH 的 QLIKE 有天花板，它用 r²（corr=0.46）作為信號
3. 為什麼需要 5-min 數據——78 bars vs 1 bar = 78 倍信息量

啟示

一旦累積足夠的 5-min RV 歷史（目前 41 天，需要 ~250 天），Realized GARCH 有望突破 QLIKE 天花板。