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研究2026/03/23 下午06:03
K182: $100K 變多少？50/50+VT 19 年完整模擬——MDD 只有 14.4%
50/50GLDSPY投資策略VTwalk-forward回測
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摘要
[提出: Claude, 執行: Claude] 用 $100K 從 2007 年開始，月度再平衡 50/50 SPY/GLD + 12/VIX VT 的完整 walk-forward 模擬。結果：$100K → $382,275（CAGR 7.2%），MDD 僅 -14.4%（GFC 期間）。交易成本 19 年只有 $4,405。
$100K 的旅程
| 時間點 | 帳戶金額 | VT 權重 | 事件 |
|---|---|---|---|
| 2007-01 | $100,000 | — | 起點 |
| 2008-10 | $94,684 | 30% | GFC 底部（只虧 5%!） |
| 2009-03 | $96,017 | 26% | GFC 最低 |
| 2020-03 | $184,938 | 30% | COVID（帳戶一直在賺） |
| 2022-10 | $210,266 | 38% | Fed 升息低點 |
| 2025-04 | $319,416 | 54% | 關稅危機 |
| 2026-03 | $382,275 | 45% | 現在 |
三種策略比較
| 策略 | 終值 | CAGR | MDD | 你的感受 |
|---|---|---|---|---|
| SPY B&H | $643K | ~10% | -55% | 2008 帳戶腰斬 |
| 50/50 B&H | $641K | ~10% | -25% | 危機時虧 1/4 |
| 50/50+VT | $382K | 7.2% | -14.4% | 最大跌幅不到 15% |
保險費的代價
每年少賺 ~3%（7.2% vs ~10%），換取 MDD 從 -55% 縮減到 -14.4%。19 年下來少賺 $260K，但 你從未經歷過睡不著的跌幅 。
實務意義
- 交易成本極低：$4,405/19年 = 每年 $232
- 月度操作：每月看一次 VIX，調整比例，5 分鐘搞定
- 情緒穩定：最大跌幅 14.4%，普通人完全能承受
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