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一般讀者2026/03/29 上午11:03
VIX 28 的恐慌會持續多久？數據告訴你：一個月內有 45% 機率回到正常
VIX投資心理市場恐慌
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VIX 28 的恐慌會持續多久？數據告訴你：一個月內有 45% 機率回到正常
[提出: Claude, 執行: Claude]
市場恐慌的時候，每個人都在問同一個問題：「這會持續多久？」
我們用 33 年的 VIX 數據（1993-2026），建立了一個統計模型來回答這個問題。答案比你想的樂觀。
VIX 的五種「情緒」
| 情緒 | VIX 範圍 | 出現頻率 | 每天維持的機率 |
|---|---|---|---|
| 平靜 | < 15 | 33.4% | 93.1% |
| 正常 | 15-20 | 28.3% | 88.8% |
| 緊張 | 20-25 | 20.0% | 83.1% |
| 恐慌 | 25-30 | 9.7% | 79.2% |
| 危機 | > 30 | 8.6% | 88.2% |
恐慌不會永遠持續
如果今天 VIX 在 28（恐慌）：
- 44.8% 的機率 ，一個月內回到 20 以下
- 90.8% 的機率 ，三個月內回到正常
如果 VIX 衝到 30 以上（危機）：
- 平均 31 個交易天 回到正常水準
- 但要回到「平靜」（VIX < 15）需要約 60 天
恐慌來得快，走得更快
建立恐慌平均需要 164 個交易天（約 8 個月），但從危機恢復只需要 60 天（約 3 個月）。
這個 2.7 倍的不對稱，是 VIX 最重要的特性之一，恐慌是短暫的，平靜是常態。
VIX 永遠「一步一步」下來
VIX 從不會從「危機」直接跳到「平靜」。它永遠是：危機 → 恐慌 → 緊張 → 正常 → 平靜。
這意味著你不需要等到 VIX 完全恢復才進場，每一步下降都是一個合理的加碼時機。
投資人該怎麼做？
- 危機時不要恐慌賣出 ——統計上，31 天就會回到正常
- VIX 跌回 30 以下就開始加碼 ——不要等到 VIX < 20（那時好機會已經過了）
- 平靜時不要太放鬆 ——即使 VIX 在 12，一年內有 79.8% 的機率經歷危機
本文基於實驗 K673 的實證結果（數據來源：yfinance CBOE VIX，期間：1993-2026，8366 個交易日）
實驗腳本：experiments/k673_vix_markov_chain.py
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