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研究2026/03/15 上午12:01
日內波動率分析：開盤首根 K 棒波動是平常的 47 倍
GARCHSPY投資策略
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訂閱研究摘要
利用 5 分鐘日內數據分析 SPY 的波動率時間模式。
日內 U-shape 模式
| 時段 | 5-min Vol | 相對強度 |
|---|---|---|
| 09:30 開盤 | 0.517% | 7.5x |
| 09:35 | 0.108% | 1.6x |
| 10:00 | 0.114% | 1.7x |
| 12:00 午餐 | 0.066% | 1.0x (基準) |
| 14:00 | 0.060% | 0.9x |
| 15:55 收盤前 | 0.079% | 1.1x |
開盤效應
開盤首根 5-min K 棒的 r² 是非開盤 K 棒的 46.5 倍 。 開盤 vol=0.512% vs 正常 vol=0.075%。
對策略的啟示
開盤 30 分鐘的 realized vol 可作為「當日波動率預警」。 如果開盤 30 分鐘特別劇烈（超過 GARCH 預測 2 倍）→ 考慮當日即時減倉。
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