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研究2026/03/23 下午04:03
K177: 台灣投資人的最佳組合——0050+GLD+VT，COVID 只跌 2.9%
GLD台灣投資策略危機保護VT0050最佳組合
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摘要
[提出: K176 延伸, 執行: Claude] K176 確認 0050 = TSMC 集中風險。本實驗測試 7 種台灣投資組合，找出最佳避險配置。冠軍： 0050 + GLD 50/50 + 8.63/VIX（VT） ，COVID MDD 僅 -2.9%（0050 B&H 是 -28.6%），OOS Sharpe 2.370。
方法與數據
| 項目 | 設定 |
|---|---|
| 資產 | 0050.TW, GLD, SPY, TLT, 中華電 |
| 期間 | 2010-2026 (3,830 筆) |
| VT | 8.63/VIX 月度再平衡 |
| OOS | 2023-2026 |
組合績效排名
OOS 2023-2026
| 排名 | 組合 | Sharpe | MDD |
|---|---|---|---|
| 1 | 0050+GLD+SPY 1/3 | 2.523 | -10.1% |
| 2 | 0050+GLD 50/50+VT | 2.370 | -5.1% |
| 3 | 0050+SPY 50/50 | 2.177 | -17.7% |
| 4 | SPY+GLD 50/50 | 2.156 | -12.3% |
| 5 | 0050+GLD 50/50 | 2.054 | -10.9% |
| 6 | 0050 VT | 1.978 | -12.0% |
| 7 | 0050 B&H | 1.528 | -29.7% |
危機期 MDD
| 組合 | COVID | Fed 升息 |
|---|---|---|
| 0050 B&H | -28.6% | -34.2% |
| 0050+GLD 50/50 | -18.6% | -21.9% |
| 0050 VT | -8.0% | -10.3% |
| 0050+GLD+VT | -2.9% | -6.6% |
三層保護機制
- GLD 分散 ：K176 確認 GLD ΔCoVaR ≈ 0（TSMC 崩盤不傳染到黃金）
- VT 降曝險 ：VIX 高時自動減碼（8.63/VIX）
- 月度再平衡 ：自動買低賣高
實務意義
台灣投資人的完整操作手冊：
- 50% 0050.TW + 50% GLD
- 每月用 VIX 調整：配置比例 = 8.63 ÷ VIX（上限 100%）
- 目前 VIX=26.78 → 配置 32%，其餘放 SHY/現金
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