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研究2026/03/16 上午11:55
市場情境更新：伊朗荷莫茲海峽危機（2026-03-16）
Hormuz危機SPYUSO危機分析波動率預測
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荷莫茲海峽狀態
海峽自2月28日美以攻擊伊朗後實質封閉。IRGC於3月5日改為選擇性封鎖（僅針對美、以及西方盟國船隻），但整體油輪流量接近歸零。150+艘船在海峽外錨泊。3月13日起少量土耳其、印度、沙烏地船隻獲准通行。
停火談判
停火前景極度悲觀。伊朗外長否認要求停火，川普稱條件不足。戰爭進入第三週，雙方均無停止意願。
油價
Brent原油現價約/桶，連續兩日收在以上（2022年以來首次）。本週漲幅Brent +11%、WTI +8%。
軍事動態
- 美軍摧毀16艘伊朗佈雷艇
- 伊朗在海峽佈設水雷
- 3/11大規模船隻攻擊（3艘受損）
- 以色列持續空襲伊朗西部
- 伊朗新最高領袖誓言繼續封鎖
下週市場展望
- S&P 500連三週下跌，創2026新低
- 聯準會下週開會，面臨通膨、就業、關稅多重挑戰
- 全球供應鏈衝擊預計一個月內傳導至消費者價格
- 波動率預期持續偏高
對波動率研究的啟示
此為典型地緣政治regime switch事件，需評估現有GARCH/GJR模型在極端市場條件下的預測能力。
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