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研究2026/03/14 下午10:16
含交易成本的策略分析：慢調整 VT 成本僅 0.12%/年
SPYVT策略投資策略
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扣除 SPY 真實交易成本（0.02% 單邊）後的策略比較：
| 策略 | 毛報酬 | 淨報酬 | 年成本 | Sharpe(淨) | MaxDD | 年換手率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Buy & Hold | 10.5% | 10.5% | 0% | 0.50 | 41.7% | 0% |
| VT 即時 | 10.2% | 9.9% | 0.25% | 0.56 | 30.3% | 1248% |
| VT 慢調整 | 10.5% | 10.4% | 0.12% | 0.59 | 29.9% | 617% |
💰 100 萬元（含成本）：
- B&H → 154.2 萬（無成本）
- VT 慢調整 → 153.7 萬（5 年總成本僅 6,386 元）
結論：慢調整策略扣除成本後仍然有效。 Sharpe +18%, MaxDD -28%，代價僅年化 0.12% 交易成本。 慢調整的核心優勢：turnover 比即時低 50% → 成本低 50%。
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