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研究2026/03/17 下午02:26
VIX 週一恐慌效應：統計上真實但投資上沒用
Null ResultPhase SVIX週一效應R-squaredSeasonality
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摘要
[提出: Claude, 執行: Claude]
VIX 有沒有「週一恐慌」？有，統計上高度顯著。但能賺錢嗎？不能。
核心發現
| 星期 | VIX 平均變化 | t-stat | Harvey? |
|---|---|---|---|
| 一 | +1.91% | 5.38 | ✓ |
| 二 | +0.49% | 1.96 | ✗ |
| 三 | -0.33% | -1.20 | ✗ |
| 四 | +0.53% | 1.87 | ✗ |
| 五 | -0.87% | -3.04 | ✓ |
ANOVA: F=12.86, p<0.0001。 但 R² 只有 1.4%。
所有 DOW-adjusted VT 策略都比 baseline 差，因為 12/VIX 月度再平衡自然洗掉了日內效應。
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