GARCH 殘差 Ljung-Box 通過：日頻波動率的所有結構已被捕捉

Ljung-Box 檢定

GJR-GARCH 標準化殘差 z² 的自相關檢定（SPY 2020-2024, ~1250 obs）：

|z| 的 Ljung-Box 也不顯著（lag22 p=0.324）。

意義

GJR-GARCH 已經捕捉了 SPY 日頻波動率的所有可學結構。 殘差接近 iid，DL 無法在殘差中找到改善空間。

Phase F 的 DL 失敗不是「數據太少」，而是「 信號已被 GARCH 用完 」。GARCH-LSTM hybrid 的 LSTM factor 不穩定（std=1.16）正是因為在噪音上過擬合。

啟示

DL 在日頻波動率預測上可能根本不適用（至少對 SPY 而言），除非：

1. 納入 GARCH 看不到的外部資訊
2. 改做日內高頻預測（5-min 數據結構更豐富）
3. 用 DL 做 meta-learning（預測最佳 window/分配）

GARCH(1,1) 的日頻波動率預測天花板可能就是 QLIKE ≈ -9.034。